Good morning, Brasil.

Boa sexta-feira… respira, falta pouco. Para animar seu dia, este fim de semana tem a “final” da Fórmula 1 e o início da temporada da Fórmula E em São Paulo. Ótimo momento para você bancar o entendido do assunto no almoço de domingo.

Vamos lá.

Fontes em Brasília afirmam que Joesley Batista viajou à Venezuela para tentar convencer Maduro a renunciar; o Brasil deixou oficialmente a lista das 10 maiores economias do mundo; e a Cerc recebeu o sinal verde para se tornar a primeira “bolsa de renda fixa” do país, um movimento que pode reconfigurar o mercado local.

No Paper of the Day de hoje, olhamos para a China, ou melhor, para a invasão dos carros chineses nas ruas brasileiras. Se você teve a sensação de que surge uma marca nova todo mês… não é impressão. E, do jeito as coisas estão indo, logo menos o seu próximo carro também pode ser chinês.

Aqui está o seu THE PAPER de hoje.

QUICK TAKES

📎 Read: Relatório de ambições de bilionários 2025 (UBS)

▶️ Watch: Como a indústria do lobby influencia decisões no Congresso (UOL Prime)

#️⃣ Stat: Número de bilionários do mundo bate recorde em 2025 (Exame)

🧊 Ice Breaker: João Fonseca fecha com Mercado Livre e expande lista milionária de patrocínios (Veja)

ANTES DO SINO

PAPER OF THE DAY

A invasão chinesa nas ruas brasileiras

O seu próximo carro pode ser chinês.

Essa frase, que até pouco tempo parecia improvável, virou uma estatística em avanço acelerado. Em apenas três anos, o Brasil deixou de olhar com desconfiança para BYD, GWM e companhia e passou a vê-las como protagonistas da nova corrida automotiva elétrica.

Hoje, mais de 80% dos carros elétricos vendidos no Brasil são chineses, e nomes como BYD já deixaram Honda, Nissan e Renault para trás no ranking geral de vendas. Mas como isso aconteceu tão rápido? E o mais importante: há espaço para tanta marca nova?

Contexto: A China virou uma superpotência automotiva e o Brasil é um alvo prioritário

Nos últimos anos, três grandes movimentos se cruzaram:

• 1) Excesso de produção na China: Com EUA e Europa erguendo barreiras comerciais, as montadoras chinesas precisam de novos mercados grandes, populosos e ainda pouco eletrificados. O Brasil é perfeito nesse mapa.

• 2) Avanço tecnológico chinês em elétricos e híbridos: As chinesas dominam a cadeia global de baterias, plataformas elétricas, software e integração, assim conseguem entregar carros mais tecnológicos por preços menores.

• 3) Consumidor brasileiro disposto a trocar “marca” por “valor”, na prática: design moderno, muita tecnologia embarcada, custo-benefício agressivo e prazos de entrega curtos.

O resultado? Uma transformação acelerada no mercado.

• 62% dos carros importados no Brasil já são chineses.

• 10–12% do mercado total de carros novos está nas mãos de chinesas como BYD, GWM e Caoa Chery.

Exemplos práticos: quem são as marcas chinesas que já dominam o Brasil?

A presença chinesa não é homogênea. Cada marca chega ao Brasil com uma estratégia específica, e juntas, elas formam um ecossistema que pressiona todas as rivais tradicionais.

BYD — A locomotiva da eletrificação brasileira: É o coração da invasão. A marca combina escala global, tecnologia proprietária (como a Blade Battery) e um portfólio pensado milimetricamente para ocupar nichos abandonados pelas marcas tradicionais.

No Brasil, a estratégia é clara:

• carros elétricos e híbridos plug-in com autonomia alta;

• equipamentos de série que antes eram exclusivos de marcas premium;

• preços que desarmam a concorrência.

O resultado é visível nas ruas: Song, Dolphin e Dolphin Mini se tornaram best-sellers quase imediatos. A BYD já ultrapassou Honda, Nissan e Renault e mira entrar no top 5 geral ainda antes da fábrica começar a produzir em escala.

GWM — Híbridos premium que desafiam Toyota e Jeep

A Great Wall Motors aposta em um posicionamento diferente: eletrificação com foco em desempenho, autonomia ampliada e experiência de usuário. O Haval H6 é hoje um dos híbridos mais desejados do país.

A marca entendeu que o brasileiro queria um SUV híbrido “de verdade”, com autonomia elétrica relevante, estética moderna e pacote tecnológico robusto.
A compra da antiga planta da Mercedes, em Iracemápolis, mostra que a GWM quer fincar raízes profundas no país.

Caoa Chery — A veterana da frente chinesa

Foi a primeira marca a quebrar a resistência inicial do consumidor brasileiro contra carros chineses. Seu papel hoje é diferente: reposiciona a linha Tiggo como híbridos de acesso e tenta capturar o cliente que busca tecnologia, mas ainda não quer pagar pelos elétricos completos da BYD.

É, de certa forma, a “porta de entrada” da eletrificação leve no Brasil.

A “segunda onda”: Omoda, Jaecoo, GAC, Geely e outras

Essas marcas chegam testando nichos: desde SUVs médios de design futurista até híbridos plug-in esportivos. Algumas têm planos agressivos de rede; outras estudam produção local.

No Brasil, dificilmente haverá espaço para todas. Mas a competição deve se intensificar antes de qualquer consolidação.

O cenário macro: os chineses estão comprando marcas globais

Além disso, grupos chineses já controlam marcas europeias históricas como Volvo, MG e Lotus, além de possuírem participações estratégicas em gigantes como a Mercedes-Benz e Stellantis. A própria BYD já entrou no top 10 global de vendas por mérito próprio... E a expansão continua.

No radar de analistas internacionais:

• possíveis aquisições de marcas tradicionais enfraquecidas;

• joint ventures para compartilhar plataformas elétricas;

• licenciamento tecnológico para substituição rápida de motores a combustão.

No Brasil, isso poderia significar que marcas com baixa competitividade local podem, no futuro, virar braços de conglomerados chineses, assim como aconteceu com Volvo, MG e Polestar no exterior.

O gargalo dos carregadores:

Hoje, o maior risco para a expansão dos elétricos no país é a infraestrutura insuficiente de recarga.

Lá na China por exemplo, o governo criou o maior programa de infraestrutura elétrica do mundo:

• padronização obrigatória de conectores;

• incentivos para shoppings, prédios e estacionamentos;

• metas anuais de expansão;

• integração da rede elétrica com big data de mobilidade;

• participação conjunta de estatais de energia e startups.

O resultado foi claro: a China instala mais carregadores públicos por ano do que todos os outros países somados.

O que o Brasil está fazendo (e o que ainda falta)

• A expansão de carregadores é pulverizada, privada e sem padrão.

• Estados criam regulações próprias, muitas vezes desconectadas entre si.

• Não há metas nacionais de instalação.

• Cidades carecem de planejamento de rede.

• A rede elétrica urbana não está preparada para picos regionais de demanda.

Isso cria o risco de uma “bolha funcional”:

• vendemos elétricos rápido demais para uma infraestrutura que cresce devagar demais

Para as montadoras chinesas que dependem do sucesso dos elétricos, este é o principal ponto de atenção.

HEADLINES

World Big News:

• É provável que a China busque um crescimento do PIB de 5% em 2026, numa tentativa de acabar com a deflação (Reuters)

• Trump convida os americanos mais ricos a financiarem sua presidência (Axios)

• Putin promete que a Rússia tomará a região de Donbas por todos os meios, enquanto os ucranianos se preparam para mais negociações de paz com os EUA (CNN)

Governo, Tesouro, BC e Brasília:

• Joesley Batista, da J&F, viajou à Venezuela para pedir a renúncia de Maduro (InvestNews)

• PIB: Brasil deixa lista das 10 maiores economias do mundo e cai para 11º (CNN)

• Governo projeta elevar alíquotas do Imposto de Importação para arrecadar R$ 14 bi extras em 2026 (Valor)

• Congresso dá aval para governo mirar piso da meta em 2026 (Folha)

Faria Lima, Wall Street, Euro, Ásia:

• As milionárias transações entre Ambipar e Master enquanto ações explodiam na Bolsa (O Globo)

• Cerc tem sinal verde para se tornar ‘bolsa’ de renda fixa (Valor)

• Klabin troca CFO (Brazil Journal)

• Corrida dos dividendos: R$ 68 bilhões foram anunciados desde novembro, diz BTG (Exame)

• Fundos de hedge dobram a aposta usando alavancagem próxima a níveis recordes na busca por aumentar os retornos (Reuters)

Economia Real e Commodities:

• Grupo Globo começa a construir Edifício Roberto Marinho, nova sede das empresas em Brasília (g1)

• Bets fazem patrocínios de camisas do Brasileirão saltarem 125% em 2 anos e superarem R$ 1 bilhão (g1)

• FURIA cria holding TMG e mira R$ 80 milhões com economia da atenção (InfoMoney)

• O fantasma do petróleo a US$ 30 (Brazil Journal)

• Brasil pode ampliar exportações de carne de frango em 0,5% em 2025 após reversão de embargos, diz ABPA (Notícias Agrícolas)

Tech, Silicon Valley, Startups, Criptos, VC:

• O chefe de UI design da Apple está deixando a empresa para trabalhar na Meta (The Verge)

• Gemini foi o termo de pesquisa mais popular do Google em 2025 (TechCrunch)

• O ChatGPT perde 12 milhões de usuários diários após o lançamento do Gemini 3 (Says)

• 'Preços de vigilância': Por que você pode estar pagando mais do que seu vizinho (Al Jazeera)

Deals, M&A e Private Equity:

• Uma fábrica de fornos do interior de Minas a caminho da bolsa de Madri (Valor Pipeline)

• Petrobras e Shell levam áreas no pré-sal por R$ 8,8 bi; arrecadação frustra governo (InfoMoney)

• CVC adquire a unidade de scanners aeroportuários do Smiths Group em uma transação de US$ 2,7 bilhões (PitchBook)

GRÁFICO DO DIA

Ainda sobre as marcas de carro chinesas, já são 109 espalhadas pelo mundo.

MEMES SESSION

A palavra mais pesquisada do Google de 2025 é Gemini… Curioso, não?

AGENDA

Gostou da leitura? Envie pelo WhatsApp para seus amigos do mercado financeiro clicando aqui. Eles também vão gostar.