Good morning, Brasil.

Como todos já esperavam, COPOM mantém a Selic em 15% e tivemos mais um all-time high. Contraditório? Talvez, por isso é Brasil.

Por aqui, CSN Mineração, Axia Energia (Eletrobras) e Minerva soltaram seus resultados.

E enquanto todos falam sobre AI, Palantir, Michael Burry… existe um tema mais “profundo” que você deveria dar atenção, principalmente se você investe em ações.

Por fim, mesmo com toda essa alta do Ibovespa, será que o ganho real também foi interessante?

Aqui está o seu THE PAPER de hoje.

QUICK TAKES

📎 Read: A carteira da Atmos num Brasil de juro alto e dívida crescente (Brazil Journal)

▶️ Watch: Alex Karp, CEO da Palantir, deu uma entrevista “exaltada” depois dos shorts na empresa (CNBC)

#️⃣ Stat: Congestionamentos nas grandes cidades causam prejuízos de até 2% do PIB brasileiro (Estadão)

🧊 Ice Breaker: The Red Apple — A capa do New York Post que vai entrar para história (New York Post)

ANTES DO SINO

PAPER OF THE DAY

A nova corrida do “ouro”

Enquanto todo mundo debate sobre a “bolha de AI”, existe uma outra corrida geopolítica que tem ganhado cada vez mais força: as terras raras.

Esses 17 elementos químicos são insumos críticos da nova economia. Sem eles, não existe smartphone, carro elétrico, turbina eólica, míssil guiado ou radar militar avançado.

• Ou seja: é tecnologia + defesa + energia limpa, tudo no mesmo pacote.

O problema? Quase tudo é da China.

Mesmo com Brasil e Índia entre as maiores reservas do mundo, são os chineses quem controlam o jogo, e podem usar isso como arma econômica sempre que quiserem. Para os EUA, depender do “rival” #01 para abastecer sua indústria militar e de tecnologia não é exatamente confortável.

Assim, isso está criando uma “corrida global” para países se posicionarem no setor.

Só nesta semana, os EUA investiram US$ 1,4 bi em duas empresas do segmento. No mercado de ações, empresas como Critical Metals, NioCorp Developments, Energy Fuels e Idaho Strategic Resources, valorizaram de 60% a 300% só neste ano. (CNBC)

• E tem gente aproveitando isso muito bem. A mulher mais rica da Austrália, inclusive considerada uma “Trumpette”, já acumulou o maior portfólio mundial de investimentos em elementos de terras raras fora da China. (Bloomberg)

Mais uma vez, o Brasil tem uma mais uma “chance rara” de ser uma das maiores potências no setor, já que temos a segunda maior reserva do mundo. Só não podemos desperdiçar outra vez… (VEJA)

HEADLINES

World Big News:

• A paralisação do governo se torna a mais longa da história dos EUA após votação fracassada no Senado (CBS)

• Criação de vagas no setor privado dos EUA se recupera em outubro (CNN)

• China suspende restrições de exportação e remove tarifas sobre soja e outros produtos agrícolas dos EUA (O Globo)

• O mundo está em desordem, mas é resiliente, diz CEO do Fórum Econômico Mundial (Bloomberg Línea)

Governo, Tesouro, BC e Brasília:

• Copom mantém Selic em 15% e prega permanência neste patamar por tempo prolongado (InfoMoney)

• Câmara aprova reajuste de 24% para servidores do Judiciário até 2028 (CNN)

• O julgamento no STF que tira o sono das operadoras de saúde (Brazil Journal)

• Senado aprova o projeto que isenta do IR quem ganha até R$ 5 mil por mês (g1)

Central de Resultados e Índices:

• CSN Mineração lucra R$ 696 mi no 3º tri, alta de 56% (InfoMoney)

• Na Minerva, uma aposta arriscada virou R$ 2,5 bilhões em geração de caixa (Neofeed)

• Axia, antiga Eletrobras, tem queda de 68% do lucro e anuncia R$ 4,3 bi em dividendos (InfoMoney)

• TKO Group Holdings, dona do UFC e WWE, eleva suas projeções e supera as expectativas do mercado no 3º tri após uma série de aquisições (The Hollywood Reporter)

• Robinhood dobra sua receita e supera as expectativas de lucro do terceiro trimestre (CNBC)

Faria Lima, Leblon, Wall Street:

• O plano dos Coelho Diniz: GPA faz demissões e renegocia R$ 15 bilhões em impostos (InvestNews)

• Como será a relação de Wall Street com Mamdani (Yahoo Finance)

• Banqueiros de Wall Street receberão o maior aumento de bônus desde 2021 (Yahoo Finance)

• A IBM vai demitir milhares de funcionários antes do final do ano (WSJ)

Economia Real e Commodities:

• Economia brasileira sente impacto da retomada argentina (Valor)

• Mesmo com acordo China-EUA, Brasil terá recorde nas exportações de soja (UOL)

• Menos máquinas e infra: 53% dos produtores de SP projetam não investir em 2026 (Exame)

• Dono do Dallas Cowboys investe em reserva de gás natural de US$ 100 bilhões nos EUA (InvestNews)

Tech, Silicon Valley, Startups, Criptos, VC:

• Google quer ir para o espaço (The Verge)

• O que está em jogo para a votação do pacote de remuneração trilionário de Elon Musk (Business Insider)

• Amazon fecha parceria com Nubank em meio à disputa no e-commerce (Bloomberg)

• Ex-funcionários da Meta lançam o Sandbar, um anel inteligente que grava notas de voz e controla a música (TechCrunch)

Deals, M&A e Private Equity:

• Venture Capital e Private Equity crescem no terceiro trimestre (Investidor Institucional)

• Kepler Weber fecha acordo de exclusividade para negociar fusão com dona da concorrente GSI (InvestNews)

• CSN prepara cisão bilionária de infraestrutura como saída para reduzir dívida (InvestNews)

• Fleury compra laboratório Femme, focado em saúde da mulher, por R$ 207,5 milhões (Times Brasil)

GRÁFICO DO DIA

“All-time high”

Que o Ibovespa está indo bem nesse ano todo mundo sabe, mas… já parou para ver o retorno real do índice desde a pandemia? Richard Rytenband trouxe muito bem esse ponto:

MEMES SESSION

Como o mercado está? Well, f…

AGENDA

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